Cómo calcular el EV (Enterprise Value) to EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization)

Escrito por bradley james bryant | Traducido por contributing writer
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Cómo calcular el EV (Enterprise Value) to EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization)
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El EV (valor de la empresa por sus siglas en inglés) to EBITDA (ingresos antes del interés, los impuestos, la depreciación y la amortización, por sus siglas en inglés) es una relación muy utilizada en el análisis de valuación. También conocida como EM (Enterprise Multiple), EV to EBITDA tiene la ventaja frente a otras relaciones de valoración de que no está afectado por los cambios en la estructura del capital de la empresa (deudas). La relación exacta es EV dividido por EBITDAm y compara el valor de una firma sin deudas, con sus ingresos. Esta relación se utiliza mucho para encontrar empresas que valgan la pena adquirir.

Nivel de dificultad:
Fácil

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Instrucciones

  1. 1

    Calcula el EV. Para ello debes sumar la capitalización de mercado, el costo de la financiación de la deuda y el valor de todo el resto del pasivo existente.

  2. 2

    Busca la capitalización de mercado, el costo de financiación de la deuda y el valor de otros pasivos. La capitalización de mercado es el valor total de las acciones de una compañía. Se puede encontrar en cualquier sitio web de inversiones, como Yahoo! Finance o MSNBC Money. El costo de la deuda y de otros pasivos se puede encontrar en la Form 10K en la hoja de balance y las notas de los estados financieros.

  3. 3

    De la suma que has obtenido en el paso dos, resta los activos líquidos. Estos son las inversiones en efectivo y sus equivalentes. La diferencia es el EV.

  4. 4

    Calcula el EBITDA. Esto es equivalente a las ganancias antes de los gastos por intereses, la depreciación y la amortización. Empieza con el beneficio neto, y agrega los gastos por intereses, la depreciación y la amortización. Los montos de estos ítems pueden ser hallados en los estados de flujo de efectivo, si es que no se encuentran separados en los estados de resultados.

  5. 5

    Divide EV (paso 3) por EBITDA (paso 4). El número está expresado como un múltiplo (por ejemplo N veces (3X)). Una relación alta significa que la compañía está sobrevaluada y una baja, que está subvaluada.

Consejos y advertencias

  • EV to EBITDA generalmente no es una herramienta útil para evaluar o comparar compañías en diferentes industrias.

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