Cómo calcular el precio de un bono a partir de su rendimiento

Escrito por mark kennan | Traducido por andrés hambo
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Cómo calcular el precio de un bono a partir de su rendimiento
Las empresas venden bonos para recaudar dinero. (Corporate Building image by Bobby4237 from Fotolia.com)

Las compañías emiten bonos como una manera de conseguir dinero. Los inversores compran bonos y se les pagan intereses sobre el valor nominal o sobre el bono calculados mediante una tasa fija de interés. Cada bono tiene su valor par, o valor nominal, que se utiliza para calcular los pagos de interés. Sin embargo, el precio a pagar por el bono no siempre es igual al valor par (las posibles situaciones para el precio de un bono se denominan "bajo la par" o "sobre la par") porque los inversores consideran su propia tasa de interés esperada y luego calculan el precio del bono en base a ella. Para calcular el precio de un bono a partir de su rendimiento esperado, necesitas saber el valor par del bono, la tasa de interés anual, el plazo o duración y las condiciones de emisión del bono, y la capitalización utilizada para pagar los cupones del mismo.

Nivel de dificultad:
Moderado

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Instrucciones

  1. 1

    Calcula el número de períodos de pago de cupón a lo largo de la vida del bono multiplicando el número de pagos de cupón que hay en un año por el número de años que existen hasta que el bono se extinga. Por ejemplo, si tienes un bono de 15 años que paga trimestralmente, deberías multiplicar 15 por 4 para obtener el total de 60 pagos de cupón que el bono realiza en toda su duración.

  2. 2

    Calcula la tasa de interés periódica dividiendo la tasa de interés anual por el número de pagos de cupón por año. En este ejemplo, si la tasa de interés anual es del 8 por ciento, deberías dividir 8 sobre 4 para obtener una tasa periódica trimestral del 2 por ciento.

  3. 3

    Multiplica la tasa de interés periódica por el valor par del bono para calcular el monto que corresponde a cada cupón de pago. El valor par está registrado en el bono. En este ejemplo, si el valor par era US$500, simplemente deberías multiplicar US$500 por 0,02 para obtener un pago de cupón de US$10.

  4. 4

    Determina el rendimiento peripodico requerido dividiendo el rendimiento requerido por el número de pagos de cupón por año. En este ejemplo, si tu rendimiento deseado era de 12 por ciento anual, deberías dividir 12 sobre 4 para encontrar tu tasa trimestral deseada de 3 por ciento.

  5. 5

    Suma uno al rendimiento requerido. En este ejemplo, deberías sumar 1 a 0,03 para obtener 1,03.

  6. 6

    Eleva el resultado del Paso 5 a la n-ésima potencia, donde n es el numero de pagos de cupón realizados en toda la vida del bono. En este ejemplo, elevarías 1,03 a la 60-ésima potencia para obtener 5,891603104.

  7. 7

    Divide 1 sobre el resultado del Paso 6 y luego resta el resultado a 1. En este ejemplo, harías 1 dividido 5,891603104 para obtener 0,16973309 y luego resta 0,16973309 de 1 para obtener 0,83026691.

  8. 8

    Multiplica el resultado del Paso 7 por el monto de pago del cupón. En este caso, multiplicarías 0,83026691 por US$10 para obtener 8,3026691.

  9. 9

    Divide el resultado del Paso 8 sobre la tasa interés periódica. Continuando con este ejemplo, dividirías 8,3026691 sobre 0,03 para obtener 276,7556367.

  10. 10

    Divide el valor par del bono por el resultado del paso 6. En este ejemplo, dividirías US$500 sobre 5,891603104 para obtener 84,86654501.

  11. 11

    Suma los resultados de los pasos 9 y 10 para calcular el precio del bono. Para terminar este ejemplo, deberías sumar 84,86654501 y 276,7556367 para obtener el precio del bono, US$361,62.

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