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Cómo calcular el precio de mercado para un bono

Escrito por jay way | Traducido por laura de alba
Cómo calcular el precio de mercado para un bono

El precio de un bono cambia con la tasa de interés relativa a la tasa de cupón.

Creatas/Creatas/Getty Images

Cuando una compañía inicialmente emite un bono, puede vender ese bono a su valor frontal establecido. Pero los inversionistas que compran ese bono a la emisión pueden recibir más o menos de lo que pagaron cuando lo venden después en el mercado de bonos. El precio de mercado para un bono cambia con el tiempo dependiendo de cómo se mueva la tasa de interés de mercado relativa con la tasa de cupón del bono en el cual el bono paga su interés. Cuando la tasa de interés de mercado es igual a la tasa de cupón de un bono, el bono se vende al valor frontal. Cuando la tasa de interés del mercado está debajo o sobre la tasa de cupón, el bono se vende con una prima o un descuento.

Nivel de dificultad:
Moderado

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Instrucciones

  1. 1

    Reúne información sobre el bono. La información básica incluye el valor frontal, la tasa de cupón y los años remanentes para el vencimiento. El valor frontal de un bono es la cantidad de dinero que el propietario recibe al vencimiento. Los bonos frecuentemente tienen un valor frontal establecido de US$1000. La tasa de cupón es la tasa de interés de oferta de un bono, utilizada para calcular los pagos de interés periódicos. Supongamos que un bono tiene una tasa de cupón de 5%. Por lo tanto, el bono paga un interés anual en la cantidad de US$1000 por 5%, lo que equivale a US$50. También asume que el bono tiene dos años antes del vencimiento.

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    el Investiga la tasa de interés del mercado, que específicamente se refiere a la tasa requerida de regreso sobre un bono por los inversionistas en un punto dado en el tiempo. Parte de la tasa de interés del mercado que ver con las expectativas del inversionista en bonos para la inflación futura. Si se espera que la inflación se eleve, los inversionistas requieren una tasa de interés más alta cuando compran un bono ahora. Otro aspecto de la tasa de interés del mercado se relaciona con el perfil de riesgo potencialmente cambiante del emisor de un bono con el tiempo. En otras palabras, la tasa de interés del mercado en el momento de la transacción del bono refleja la clasificación del bono actual. Suponiendo que hay una tasa de interés del mercado sobre el bono de 6%, se nota un incremento de la tasa de emisión del 5%, indicando presión del inflación y una caída en la clasificación del bono.

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    Aplica el modelo para poner precio al bono. El precio de mercado de un bono, o valor del bono, es el valor presente del flujo de efectivo futuro que generará un bono. Los inversionistas reciben dos tipos de flujo de efectivo por invertir en un bono: los pagos de interés con el tiempo y el valor frontal principal al vencimiento. Para los inversionistas en bonos, el valor o precio de mercado de un bono es equivalente al total de flujos de efectivo descontados en tasa de regreso de mercado requerida. Basándonos en las presunciones anteriores, un bono que vence en dos años pagará a los inversionistas prospecto un pago de interés en un año y otro pago de interés más el valor frontal principal en dos años.

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    Calcula el precio de mercado para el bono. El modelo para dar precio al bono utiliza una fórmula en la que se descuentan los flujos de efectivo futuros de un bono al valor actual para llegar a un precio de mercado. Cuándo un valor futuro es descontado, el valor presente equivale al valor futuro dividido por una n potencia de uno más la tasa de descuento, en la que "n" representa el número de años en el futuro. Por lo tanto, el precio de mercado del bono se calcula de la siguiente forma: US$50/(1 + 6%) + ($50 + $1,000)/(1 + 6%)(1 + 6%) = US$50/1,06 + US$1.050/1,06 x 1,06 = US$47,17 + US$934,50 = US$981,67.

Consejos y advertencias

  • Cuando el número de años para el vencimiento es demasiado grande para un cálculo manual, utiliza una calculadora financiera que tenga características de cálculo para el valor presente, futuro y pagos periódicos.

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