Estrategias para financiar el capital de trabajo

Escrito por marquis codjia | Traducido por mike tazenda
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Estrategias para financiar el capital de trabajo
Hallar la estrategia adecuada para gestionar el capital de trabajo es muy importante. (stock de marchandises image by Melisback from Fotolia.com)

El capital de trabajo es un indicador de la salud financiera de una empresa en el corto plazo. Se trata de la diferencia entre los activos corrientes, caja, cuentas a cobrar e inventarios, y los pasivos corrientes. El capital de trabajo demuestra a los inversores que la firma puede cumplir con sus obligaciones financieras actuales haciendo uso de sus activos corrientes. Las organizaciones pueden ser rentables pero aún así, tener un capital de trabajo negativo, ya que los clientes no les pagan de inmediato luego de recibir sus pedidos. Los términos de los créditos pueden variar entre 30 y 120 días.

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Vender las cuentas a cobrar

Las organizaciones pueden satisfacer sus necesidades de capital de trabajo vendiendo sus cuentas a cobrar (el monto debido por los clientes) a instituciones financieras o inversores. En general, estas cuentas se venden a un precio de descuento. En otras palabras, la cifra que recibirás de los compradores será menor que el valor de las cuentas a pagar. Este tipo de financiamiento permite a la empresa recibir dinero de inmediato, y también elimina el riesgo financiero de que un cliente no pague o entre en bancarrota. Por ejemplo, si la empresa A tiene un crédito de US$1.000.000 en concepto de cuentas por cobrar en un período de 90 días, puede optar por venderlas a US$950.000 a un banco, con un descuento de US$50.000.

Créditos con proveedores

Las organizaciones también pueden financiar su capital de trabajo pidiendo extensiones de crédito sobre sus órdenes. Los proveedores que envían bienes a esas organizaciones reciben sus pagos según los términos regulares sobre créditos. Este tipo de financiamiento se basa en el historial de transacciones, la importancia del cliente para el proveedor y la disponibilidad de crédito en los mercados financieros. Por ejemplo, la empresa B puede pedirle a sus proveedores que le envíen US$1.000.000 en concepto de bienes a pagar en seis meses. Luego puede vender productos terminados hechos con esos bienes a US$1.500.000 a clientes, en términos de crédito de dos meses.

Aumento del patrimonio neto

Las organizaciones listadas en el intercambio de seguridades pueden emitir acciones para inversores. Este tipo de financiamiento se realiza a través de los departamentos de finanzas corporativas y los bancos de inversión. Las entidades que no figuran en esta lista pueden vender acciones privadas a instituciones inversoras como gestores de activos, fondos de inversión y fondos de pensión.

Emisión de deuda

Las organizaciones también pueden emitir títulos de deuda para financiar su capital de trabajo. Pueden vender bonos, que son herramientas de financiamiento a largo plazo, o instrumentos de corto plazo como papeles comerciales, que son notas promisorias sin asegurar que vencen en 270 días o menos. "Sin asegurar" significa que los prestamistas no han recibido o una garantía, o activos antes de realizar el préstamo. Las entidades también pueden tomar préstamos directamente de bancos, a través de préstamos tradicionales, líneas de crédito o acuerdos de descubierto.

Financiamiento híbrido

Los especialistas en finanzas corporativas también pueden ayudar a las empresas a emitir bonos convertibles o acciones preferenciales. Este tipo de financiamiento se conoce como híbrido, y estos instrumentos se conocen como instrumentos de "cuasi-deuda" porque tienen características de pasivo y de patrimonio neto. Los bonistas con bonos convertibles reciben pagos periódicos en concepto de intereses, similares a los bonistas tradicionales. Los accionistas preferenciales reciben dividendos de forma reglar, y obtienen ganancias cuando el precio de las acciones se incrementa.

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