¿Cómo funcionan los fondos de cobertura?

Escrito por heather linich | Traducido por juan orduna
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¿Cómo funcionan los fondos de cobertura?
Fondos de cobertura. (Brand X Pictures/Stockbyte/Getty Images)

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Fondos de cobertura

Un fondo de cobertura es un tipo de inversión que no tiene una estructura fija y realiza inversiones por el método o estrategia con el que pueda para lograr los mejores rendimientos. Los fondos de cobertura son una inversión de alto riesgo debido a sus prácticas comerciales sofisticadas y poco frecuentes. Los fondos de cobertura pueden invertir en opciones o derivados, recurrir al apalancamiento, vender divisas comerciales a corto plazo, tanto nacionales como extranjeras.

Los inversores deben estar acreditados con el fin de ser admitidos en un fondo de cobertura. Deben cumplir con ciertos requisitos monetarios, tales como tener un ingreso anual de US$200000 y un patrimonio neto total de al menos US$1 millón.

El objetivo de un fondo de cobertura es exclusivamente el de maximizar la rentabilidad. A diferencia de las inversiones tradicionales, como los fondos de inversión, los fondos de cobertura tienen como objetivo generar una rentabilidad absoluta. Las inversiones tradicionales producen rendimientos relativos, lo que significa que el rendimiento se evalúa en relación con un punto de referencia. La rentabilidad absoluta generan una cantidad fija de retorno por año, independientemente de la situación del mercado. Debido a esto, los fondos de cobertura a menudo pueden disminuir frente a otras inversiones en los mercados alcistas y superarlas en mercados bajistas. Debido al hecho de que los fondos de cobertura por lo general tienen una variedad de inversiones, tienen una correlación muy baja con el mercado de valores. Debido tanto a la baja correlación como a los rendimientos absolutos, los fondos de cobertura se consideran a menudo como una alternativa a inversiones de renta fija (bonos).

Los fondos de cobertura se consideran entidades privadas, lo que les permite evitar la reglamentación de la SEC. Por lo general, requieren una alta inversión mínima a partir de alrededor de US$200.000 y sólo se permite una cierta cantidad de los inversores en el fondo. También tienen prohibido solicitar activamente inversores y sólo los inversores con una relación preexistente con el gestor de los fondos pueden entrar en el fondo.

La mayoría de los fondos de alto riesgo suelen emplear salidas de retiro y períodos de bloqueo. Los períodos de bloqueo son la cantidad de tiempo que un inversionista debe esperar después de hacer una inversión inicial en el fondo para hacer retiros. Las salidas de retiro designan el porcentaje de la inversión que se le permite retirar.

Los fondos de cobertura con frecuencia invierten en títulos valores no líquidos y difíciles de valorar, en los que los precios no están disponibles todos los días. La mayoría son valorados de forma mensual o trimestral. Estos activos también pueden hacer que sea difícil calcular el verdadero rendimiento del fondo.

Fondo de fondos

Otra forma de invertir en fondos de cobertura es a través de un fondo de fondos. Un fondo de fondos de cobertura es una colección de fondos de cobertura que son gestionados por un gestor de inversiones. Hay por lo general entre 10 y 30 fondos de fondos. El gestor de inversiones hace todo el proceso y la investigación sobre los fondos, que toma parte del riesgo del inversor. Un fondo de fondos también es menos arriesgado, ya que hay muchos fondos comunes juntos, si se desempeña mal o se hunde, el rendimiento global no se afecta tanto.

Los fondos de fondos son también mucho más fáciles de entrar para un inversor minorista. Puesto que están registradas ante la SEC, no hay requisitos mínimos de inversión. Tu inversión mínima también es bastante baja en comparación, por lo general, alrededor de US$20.000 a US$30.000. Estos fondos también permiten diversificación adicional. Los gerentes normalmente elegirán los fondos que son complementarios entre sí con el fin de obtener exposición a áreas adicionales en las inversiones de fondos de cobertura.

Comisiones

Las comisiones por fondos de cobertura pueden ser muy altas en relación a otras inversiones. Por lo general, se pagan dos comisiones, una se basa en el total de activos y puede estar en el rango del 1 al 3 por ciento, y la otra es una comisión de rendimiento que se basa en todas las plusvalías obtenidas por el fondo y puede alcanzar hasta el 40 por ciento. Los gestores de fondos comercian con frecuencia y en grandes volúmenes, lo que aumenta significativamente la cantidad de impuestos sobre las ganancias de capital pagados por el inversor.

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