Como graficar una línea de mercado seguro

Escrito por chris magyar | Traducido por john font
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Como graficar una línea de mercado seguro
El cálculo de una línea de mercado seguro es sencillo una vez que se conoce el nivel beta de seguridad. (Thinkstock/Comstock/Getty Images)

La línea de mercado seguro (SML, por sus siglas en inglés) es una representación gráfica de la Capital Asset Pricing Model (CAPM), un cálculo básico de la relación entre riesgo y rendimiento en un precio de la acción. Al estimar el SML y compararlo con los rendimientos históricos reales de una población, un inversor puede obtener una idea de si la acción está subvaluada o sobrevaluada, con base en suposiciones de los inversionistas sobre el desempeño futuro. Si los rendimientos están consistentemente por debajo de la línea SML, se espera que el valor aumente y si los beneficios están siempre por encima de la línea, ese valor se inclinará a la caída. La representación gráfica de la SML para una acción en particular requiere un cálculo de "beta", que representa lo cerca que se adhiera a los resultados globales del mercado. Una acción con un beta superior a 1 supera a la del mercado mientras que si es inferior a 1 significa que el rendimiento es poco satisfactorio dentro del mercado.

Nivel de dificultad:
Moderadamente fácil

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Necesitarás

  • Microsoft Excel
  • Cinco años de declaraciones mensuales para la seguridad
  • Cinco años de declaraciones mensuales para el mercado

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Instrucciones

    Cálculo del Beta

  1. 1

    Abre Microsoft Excel u otro software de hoja de cálculo similar.

  2. 2

    Lista todos los meses en la columna A en los que tienes valores. En los meses donde exista el valor más alto será donde más sólida es la estimación. Cinco años es un número estándar para una certeza significativa.

  3. 3

    Escribe los rendimientos expresados ​​en forma decimal, en la columna B. Por ejemplo, un retorno del 12 por ciento debe ser escrito como "0,12" en la celda.

  4. 4

    Escribe los rendimientos del mercado de valores en general en la columna C. Elije un índice que sea más relevante para la seguridad de representar todo el mercado. Por ejemplo, para una acción cotizada en el Dow Jones Industrial Average, utiliza éste mismo indicador económico.

  5. 5

    Escribe la fórmula siguiente en la celda D1: "= COVAR (B1: BXX, $ C $ 1: $ C $ XX) * COUNT (B1: BXX) / ((COUNT (B1: BXX) -1) * VAR ($ C1: $ CXX)) "Reemplaza" XX "a lo largo con el número de la filas en la que tus datos mensuales retornen valores finales, el cual será de 60, si utilizas exactamente cinco años de datos. El resultado de esta celda será tu beta de seguridad.

    Graficar el SML

  1. 1

    Haz una estimación de la tasa libre de riesgo de retorno y escríbela en la celda E2. Este es el rendimiento que ganarías si inviertes en una acción de seguridad "libre de riesgo", como una del Tesoro de EE. UU. Ten en cuenta que "libre de riesgo" significa una cantidad extremadamente pequeña de riesgo, ya que en una inversión nunca puede estar completamente exenta de riesgos. Para los fines de este ejemplo, utiliza la tasa libre de riesgo de 3 por ciento (0,03).

  2. 2

    Haz una estimación del rendimiento de mercado futuro y escríbelo en la celda E3. Esto puede basarse en la rentabilidad del mercado pasado mediante el uso de los datos del cálculo beta o simplemente una especulación basada en tu conocimiento del mercado y de la economía. Para los fines de este ejemplo, utiliza el rendimiento de mercado esperado de 8 por ciento (0,08).

  3. 3

    Escribe el número 0 en la celda D2 y el número 1 en la celda D3. Estos representan la beta de inversión libre de riesgo y la inversión total del mercado, respectivamente. Por definición, la inversión sin riesgo siempre lleva una beta de cero, y la inversión en todo el mercado siempre tiene un beta de uno.

  4. 4

    Escribe la fórmula siguiente en E1: "= (E3-E2) * D1". Esto genera la pendiente de la línea de SML y la multiplica por la beta de tus acciones para generar el rendimiento esperado de las mismas.

  5. 5

    Resalta las celdas de E1 a E3, a continuación elije la opción "Gráfico" del menú y haz clic en "Line". Esto crea una línea de mercado seguro con el rendimiento del eje de las Y y la beta en el eje de abscisas.

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