Cómo usar un multiplicador de capital

Escrito por bryan keythman | Traducido por beatriz sánchez
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Un multiplicador de capital muestra la cantidad de apalancamiento que una empresa está utilizando para financiar sus activos y muestra la relación entre el valor de los activos de una empresa y el valor de su patrimonio neto. Las reglas del juego consisten en el uso de la deuda para la adquisición de activos. Por ejemplo, un multiplicador de capital de 2 significa que los activos de la empresa valen dos veces su patrimonio neto. Un multiplicador accionario de 1 significa que una empresa no tiene deuda. El exceso de apalancamiento puede llevar a problemas financieros, lo que puede reducir la cotización de la compañía. Puedes calcular el multiplicador de capital de una empresa para medir su apalancamiento, y comparar el riesgo con el de otras empresas.

Nivel de dificultad:
Moderado

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Instrucciones

  1. 1

    Encuentra los activos totales de la empresa y el total del capital en su balance. Para nuestro ejemplo, vamos a decir que una empresa tiene US$ 10 millones en activos totales y US$ 4 millones en capital contable.

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    Divide el total de los activos por el total del capital para calcular el multiplicador de capital. Divide US$10 millones por US$ 4 millones, lo que equivale a un multiplicador de capital de 2,5. Esto significa que los activos de la empresa valen 2,5 veces su capital contable, lo que sugiere que la compañía puede estar usando demasiado apalancamiento, dependiendo de su industria.

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    Encuentra los multiplicadores de renta variable de los competidores directos de la empresa y el multiplicador de capital promedio de la industria en la que opera la empresa en un sitio web que proporcione información financiera de cotización de acciones. Por ejemplo, determina que dos de los competidores de la compañía tienen multiplicadores de renta variable de 1,2 y 1,4 y la media del sector es 1,3.

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    Compara el multiplicador de capital de la empresa con el promedio de la industria. Si el multiplicador de capital de la empresa es mayor que el promedio de la industria, puedes estar incurriendo en demasiados riesgos. Si es inferior a la media del sector, la empresa usa una cantidad conservadora de la deuda. Por ejemplo, compara el multiplicador de capital de la compañía de 2,5 con la media del sector del 1,3. El multiplicador de capital de la empresa es superior, lo que sugiere que la empresa está utilizando niveles de deuda de riesgo.

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    Compara el multiplicador de capital de la empresa con los de sus competidores. Por ejemplo, compara el multiplicador de capital de la compañía de 2,5 con los multiplicadores de los competidores de 1,2 y 1,4. El multiplicador de capital de la empresa es superior, lo que significa que sus competidores están operando con un menor riesgo.

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    Calcula los multiplicadores de acciones de la compañía en los años anteriores y compáralos con el multiplicador de capital actual de la empresa para identificar cualquier cambio. Por ejemplo, si el multiplicador de capital de la compañía ha aumentado desde 1,3 hace cinco años a 2,5 hoy en día, la empresa se apoya en más deuda para financiar sus activos de lo que lo ha hecho en el pasado, lo que puede ser señal de problemas con las operaciones de la compañía.

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